2018年5月3日，中国科培教育集团有限公司正式向港交所提交上市申请。根据招股书资料，集团在广东肇庆开办两所学校：广东理工学院和肇庆学校。2015、2016、2017财年分别实现营业收入2.56亿、3.50亿和4.55亿；毛利1.64亿、2.35亿和3.06亿；净利1.19亿、1.79亿和2.31亿；净利率分别为46.7%、51.2%和50.7%。2015/2016、2016/2017、2017/2018学年学生总人数分别为24,033人、31,126人、35,927人。联席保荐人为花旗和建银国际。

1主要发展历史

2最新集团架构

图：集团最新股权架构

3学校简介

（1）广东理工学院

广东理工学院为具备学位授予权的本科院校，提供涵盖41个专业的本科及大专教育，涉及学科领域广泛，包括标准化管理、电气工程与自动化、电子信息工程及机械设计。广东理工学院前称肇庆科技职业技术学院及于2004年3月17日取得广东省教育厅的批文，由其学校出资人肇庆科培根据中国法律成立为高等职业学校，初始资本为人民币9000万元。于2014年5月16日，广东理工学院获得教育部批准将其名称由肇庆科技职业技术学院更改为广东理工学院。于最后实际可行日期，广东理工学院向其毕业生提供本科课程、大专课程及成人大学课程。

（2）肇庆学校

肇庆学校为获广东省教育厅认可的中等职业教育机构，提供涵盖11个专业的中等职业课程，包括汽车维修、电子商务及机电技术应用。肇庆学校首次以肇庆科技学校的名称成立，并分别于2000年4月1日及2000年5月19日获肇庆市教育局及广东省教育厅批准根据中国法律成立为中等职业学校，肇庆科培为学校出资人，初始资本为人民币200万元。于2005年6月27日，根据肇庆市教育局颁布的要求，肇庆学校由肇庆科技学校更名为肇庆市科技中等职业学校。于最后实际可行日期，肇庆学校提供中等职业教育。

4主要经营情况

（1）合并财务报表

表：合并财务资料概要（单位：人民币千元，财年数据）

（2）分学校经营数据

表：分学校经营数据（单位：人民币千元，财年数据）

（3）收费标准

表：学费收费标准（单位：元/人）

表：住宿费收费标准（单位：元/人）

（4）在校生人数及学校利用率统计

表：在校生人数及学校利用率统计（单位：人，学年数据）

（5）学校可容纳人数及利用率

表：学校可容纳人数及利用率

（6）教师统计

表：教师统计（单位：人，学年数据）

表：师生比统计（单位：人）

5其他事项——新鼎湖校区

广东理工学院于肇庆市鼎湖区成立新鼎湖校区。建设第一阶段已于2017年9月竣工，建筑面积超过125,000平方米的部分校区已投入使用及将广东理工学院的容纳人数扩大至约6,000名学生。建筑面积约64,000平方米的建设第二阶段计划将于2018年第三季度竣工且预期广东理工学院的容纳人数将进一步扩充4,000多名学生。规划建筑面积68,000平方米的建设第三阶段预期于2019年动工，并进一步将广东理工学院的容纳人数扩大约1,000名学生。

 点评

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1.广东民办教育集团形成集群，地区办学特色鲜明

广东民办教育已上市与拟上市的集团达到5家，成为教育上市企业数量最多的省份，具体包括已上市教育集团中教控股（广东白云学院）、睿见教育、博实乐，拟上市的华立集团（广东工业大学华立学院）及科培集团（广东理工学院）。相比来说，广东民办高校发展呈现以下特点：学校规模大（占地面积大、学生多）、收费高、就业环境好。广东地区鲜明的办学特色，与地区特殊的教育环境（人口大省）及经济发展情况（经济强省）密不可分。

2.集团经营数据亮眼

集团经营广东理工学院及肇庆学校两所学校，经营历史悠久，产权归属清晰；广东理工学院单体学校规模大，单校营收超过4亿，是集团营收及利润的主要来源；财务表现亮眼，净利率超过50%，显示出集团优秀的管理运营能力；集团前期基本没有外部融资，流动比率高达1.657，整体负债情况健康。

3.内生动力强劲，发展轨迹清晰

（1）升本带来的本科人数快速增长。广东理工学院于2014年成功升本，从其往年经营情况可以看出，前几年由于学院容量有限，营收主要增长来源是生源结构调整（本科学生替代专科学生学院），本科人数快速增长以及本科学生高学费预期可以保证学院未来1-3年营收的继续增长；

（2）新校区—鼎湖校区建设。集团新校区分三期建设，第一期已经完工并有学生入住。三期全部建设成功预计可以增加11,000名学生，以生均2万的收费粗略测算，可以带来2.2亿的营收。该部分收入预期可以在3-5年内实现。整体看，集团未来5年内的发展轨迹清晰，营收利润将继续保持快速增长。